许老板的恒大，到底还有多少雷？

来源：98篮球网 足球资讯 2021-08-19 18:16:57

许老板的恒大，到底还有多少雷？

许老板的恒大，到底还有多少雷？(1)

最近恒大的问题频频刷屏，许家印卸任恒大集团董事局主席，市场引起轩然大波，甚至间接性的导致了昨天A股的大血崩，那么恒大到底怎么了，这个地产界的庞然大物真的会树倒猢狲散么？

首先从商业票据违约的角度看，如果恒大真的实际资金充沛。真的打算足额兑付所有的商业票据，根本不需要卖房和卖车，实际按打折价，买一下自己的商票就能拿到超额利润，但是看现在的公告恒大偿还了6月28日到期的美元债券以后未来九个月里，在没有到期的公开市场债券，但是公告完全没有提期间还有多少私募债券，银行贷款以及其他的债务到期。从恒大集团的公开报表来看，2020年末它对外的借款余额已经超过了8100亿。在其他的负债科目下，平板阶段还有超过8000亿元的各种债务，其中6210恒大前第三方供应商的款项比209年没有怎么讲了700多亿，这就是今年恒大商业汇票引发全国性恐慌的原因。

这合计1.6万亿的债务对外借款有3800多亿2021年内到期，其他8000亿的应付账款，几乎全都要在今年年底之间支付或者展期保守，估计恒大全年需要1万亿的周转自己。但是，恒大集团今年的销售收入目标只有7500亿，就算回笼资金全部找来还这也很难满足需求了。

当然，这也不是恒大意见的问题，几乎所有的房地产企业都靠借新债还旧账了，保持现金流恒大，过去一直都能借到钱。直到去年10月，监管部门针对房地产企业融资发布了三条红线政策。恒大在三条红线的全部商标，所以理论上来说，恒大不能再增加新的有些负得更不可能找到无息借钱的好人，2021年几乎必然出现债务违约。

如果恒大不希望破产，现有的大多数债权人就必须同意延展在一起，在于回笼资金去降低部分债务率。这也是监管部门出台三条红线政策的本意，但是恒大的情况又和别人不太一样。去年9月份市场传言，因为恒大地产重组上市失败。战略投资要求履行回购协议，但是恒大无力支付1300亿元本金和金额不详的分红有可能会引发资金链断裂，恒大对这个传闻曾经发过声明明确否认，但是到了11月，恒大又发公告，正式就我所有的战略投资人都签署了补充协议，无条件放弃了原有的回购权利战略。

投资赌上市这儿的很常见的操作，但是投资以后，企业没能上市，不仅没有利息补偿，因为本金都不能撤出，直接变成了普通的小股东。这种案例就极其罕见了。当时市场上广泛传闻战略投资人之所以同意是因为恒大以系统性风险项目投资人同时宣称做好了清盘的准备，迫使他们当自己的股东横道这么干貌似是耍无赖。缓解了危机，但只要做了一次新的债权人，就必然会担心，下次恒大资金在紧张的时候，会不会再用破产来吓唬人在让债权变成股权。

在这种情绪要恒大，现有债务的展期难度肯定要超过去年，只要有一个大债权人坚决拒绝给恒大展期，有有可能会引发滚雪球效应。从市场情绪来看，现在您严重伤害了供应商的信任度。承包商都开始放慢施工进度要求恒大尽快付款，其他的债权人更不会轻易给恒大放松缓解压力。

另外，根据财经媒体报道，监管部门正在调查盛京银行，恒大集团分析是否存在违规的关联交易。恒大集团是盛京银行最大的单一股东，除了地产主业和停在的PPT阶段的汽车业之外，盛京银行也是恒大最重要的对外投资，也是恒大最大的单一贷款来源。

如果监管部门认为，它们之间存在违规交易问题，性质就不是欠债还不上这么简单。银行大股东滥用银行的融资功能，知道系统性的金融风险。这个看起来概率很大的罪名极有可能直接干到一定要打集团，毕竟长痛不如短痛，国家不会看着风险循环放大的。

过去几年，中国已经有很多的大集团被清理了，明天系，包商银行，这都可以倒，其他企业不可能总是用大到不能倒来支撑市场。眼下恒大的危机还是中国经济重大不确定因素之一。

那么恒大危机会过去么？

你不要听他嘴上说，你要看他怎么干的，地产才是基本盘，确保不能出问题，许家印真是人生大赢家，每次都赌中了大底线，分红早都赚的盆满钵满，而且香港分红都是在海外，国内留个负壳给郭嘉接盘，这一套流程玩的是真的溜，最终都是你我每个人接了盘。

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